盘面三大假象暗示A股 午后大盘走势分析
昨夜美股收出长阴，道指下跌1.47%，纳指下跌1.72%，标普下跌1.43%。纽约原油期货上涨48美分，报收于每桶107.33美元，涨幅为0.5%；纽约黄金期货上涨27.5美元，报收于每盎司1360.9美元，涨幅为2.1%。
央行昨日开展了280亿元14天逆回购，中标利率为4.10%。央行本周两次开展逆回购，维稳短期资金价格，各期 SHIBOR继续反映央行“锁长放短”操作思路。至此，央行本周公开市场净投放资金475亿元。
8月15日，招商银行公告其正式获得了H股配股发行的批文，加之早先已获得的A股配股发行批文，招行A+H配股发行即将启动。据悉，招行本次配股比例为每10股供1.47股，价格为不低于每股资产净值的9.29元人民币，募集资金约350亿元人民币。招行此次配股融资为的是缓解资本充足率压力，对公司经营有积极影响，但配股的融资方式未必是股东能普遍接受的，因此可能会面临一定抛售。
今日上证综指开盘2075.98点，低开5.90点，股指盘中跌破10日线，截至10：30，沪指报2069.94点，下跌11.63点，跌幅0.58%，成交289.09亿；深成指报8203.16点，下跌20.64点，跌幅0.23%，成交375.80亿。
盘面上，两市跌多涨少，智能穿戴、黄金、ST板块、环保、医疗器械、乳业、移动支付等板块飘红，合成革、手机游戏、海工装备、抗癌、智能医疗、轨道交通等板块下跌，中颖电子、江苏宏宝、万里扬、桑乐金、新开普、物产中拓等10只股票涨停，中茵股份跌停。
市场人士分析，今日早间两市双双小幅低开，回补缺口后小幅跳水，5日线失守后，短期下一重要支撑在前期平台2070点附近，这里暂可看作突破之后回探。此位置不宜跌破，若跌破，则要防范再次下行风险。虽然震荡行情中题材股有所表现，但力度已不如从前，而震荡中依然要防范强势题材股再次杀跌风险。操作上 ，建议回避强势题材股，关注低位品种的“防御”特性。
盘面暴露三大假象 交割日主力或有动作
A股久盘必跌的魔咒终究难于被打破，如果说早盘多方还有一丝进攻欲望的话，那午后则完全被空方所牵制，大盘在尾盘也随之出现跳水的走势。2100点得而复失，60日与5日均线也双双被跌破。
盘面上，虽然周四沪深两市还有23只股票涨停，但个股攻击力显然已经不同于前天。国务院正式发布信息消费方案，刺激网络电子消费股连续二天上攻，成为盘面最大亮点。但由于网络电子消费股总体累计涨幅已大，在创业板指有大调整迹象下，昨日表现已经越来越吃力。目前涨幅较大的网络电子消费股，有点博傻的味道，如中青宝、上海钢联等小盘股，明显是强弩之末，主力拉高出货迹象明显。因此，在创业板处于高位盘整时，投资者对于涨幅过大、主力暗中出逃、技术形态已构筑头部的小盘股，应及时抛出。
大盘连续几天整理，然后却以尾盘跳水的结束了这整理的态势。这是否意味着周一的反弹行情已经结束了呢？我们广州万隆认为，一时的杀跌并不能断定此轮反弹行情的结束，而盘面来看，昨日尾盘的跳水还暴露了三大假象。
首先，昨日杀跌成交量没有放大，说明空头力量并不强盛，其杀跌更多是靠尾盘的偷袭。
其次，技术上MACD黄线已到零轴，BOLL线张开也开始向上发散，意味着股指一时杀跌不变其中期走势。
最后，昨日个股虽然跌多涨少，但是整体跌幅并不大，这说明主力并没有大规模撤退信号。
因此，大盘周四尾盘跳水，依然是修复周一涨幅过大所留下的小周期过大乖离。主板上涨趋势初成，短暂震荡难以撼动上涨趋势，这个位置震荡，反而可以看成是为八月攻击2150点强阻力位蓄势。由于十月将召开十八届三中全会，因此当前仍属于维稳行情。主板在这之前的所有震荡，只要不妨碍上涨趋势，都可看成是洗盘蓄势行为。
值得注意的是，今天是股指期货的交割日。从过往来看，多空双方主力在这一日皆会有一番激烈的争夺，因此不排除今日主力或有让股民意外的动作。而由于当前政策维稳、且消息面利好暖风频频，所以投资者对当前手中的股票应区别开来对待。对有政策利好扶持的，符合经济转型与升级的，且技术形态仍属多头排列的低估值个股，不应一时的调整而出现恐慌杀跌。（。广.州。万.隆）
双效应影响 股指继续调整
昨日大盘再现午后跳水行情，收盘几乎以全天最低点报收。另外，18点的下挫也跌破了5日线的支撑。就今日来看，在股指期货面临交割，交割日效应以及周末效应的双重作用下，大盘继续向下调整的概率较大。
股指期货IF1308今日将进行交割，在交割日日当天往往意味着股指大幅的震荡。我们统计了今年以来股指交割日大盘的走势发现，当日往往震荡幅度较大，或大幅涨跌，或者震荡幅度较大。1307合约交割日大盘下跌1.52%，振幅为2.22%。1301、1304、1305三个合约交割日大盘均大幅上涨，涨幅分别为1.41%、2.14%和1.38%。1303和1306两个合约交割日大盘大幅震荡，震荡幅度分别为2.73%和2.06%。只有1302合约交割日大盘走势平稳，小幅下跌了0.51%。从今年股指期货交割日大盘的走势来看，大涨大跌以及大幅震荡占了绝大多数。在今日这种情况下，大盘如果继续以前的表现，那么股指大跌或者大幅震荡的概率较大。
除了交割日效应，投资者也不得不提防周末效应的影响。据我们统计，在最近五个星期五，股指都以下跌收盘。这可能和投资者恐惧周末会有什么不确定因素发生有关。从目前来看，外围市场的走势以及随时可能会出现的IPO重启都是投资者所担心的。
从技术层面上看，在60分钟K线图上，股指下跌趋势较为明显。股指已经跌破20分钟线的支撑，短期内或将试探30分钟线即2060点的支撑。5、10分钟均线掉头向下，5分钟线已经成为股指上涨的压力线。从MACD指标上看，DIF和DEA死叉向下，绿柱出现。日线级别同样不容乐观。因此，在技术上大盘有继续调整的迹象。
另外，隔夜美股大跌也将影响今日大盘走势。道琼斯工业平均指数下跌225.39点，收于15，112.27点，跌幅为1.47%；纳斯达克综合指数下跌63.16点，收于3，606.12点，跌幅为1.72%；标准普尔500指数下跌24.07点，收于1，661.32点，跌幅为1.43%。
总得来看，大盘今日将受到严峻的考验，继续调整的概率相对较大。（。中.证。投.资
短期下行压力较大 10日均线将受考验
2100点整数关口得而复失，15日大盘震荡下行表明2100点附近的压制不容小视。日K线图上，大盘砸穿60日均线与5日均线的共同支撑，几乎以最低点收盘，短线惯性下行压力较大，即将考验10日均线支撑力度。所幸15日市场在震荡下行的过程之中，成交量出现一定程度的萎缩，市场观望氛围较为浓厚，既制约了上涨的空间，也抑制了调整的幅度。所以，短线市场延续窄幅弱势震荡的可能性较大。
近期市场一直是创业板领衔大盘震荡走高，而创业板近期最大的推动力就是互联网相关概念为代表的新兴科技概念股的强者恒强。比如14日创业板探底回升，互联网相关概念股可谓功不可没。在短线大盘股与小盘股都呈现出弱势的情况下，市场短线继续下行的惯性非同一般，16日市场如果没有重大利好的刺激，延续回落的风险有增无减。
同时，从技术形态来看，2100点的整数关口本就是一个强大的阻力位置，股指冲击阻力位震荡回落并不意外。且大盘日线级别的KDJ技术指标15日已经开始出现死叉趋势，深证指数、中小板指数的KDJ同样出现死叉格局，说明市场买卖人气暂时偏于卖方，短线市场继续震荡下行，寻求新的支撑应该是大势所趋。相对而言，下方的10日均线将成为后市市场止跌企稳的第一道防线。
不过，近期市场消息面整体偏暖，大盘调整的动能应该并不太大。随着央行近期持续进行逆回购，市场流动性趋缓，且中报行情也在如火如荼地进行之中，后市市场应该会存在较强的阶段性投资机会。中报增长确定、三季报增长预期较高的上市公司应该是后市市场最值得留意的投资标的。投资者不妨趁目前市场弱势调整之际，及时的调仓换股，去弱留强不失为上上之策。（。金.融。投.资。报）
预期分歧致股市“百点折返跑”
自6月25日以来，市场持续震荡整理，沪综指虽然从1950点水平逐步上移到2100点附近，但是横向震荡的态势并未发生明显改变，缺乏方向性依然是市场的主要特征。而尽管盘面热点层出不穷，但市场成交量并未随着震荡而出现明显萎缩，基本保持在60日均量的水平，投资者交投相对活跃。我们认为，根据市场目前所面临的内外环境，短期内沪指很难走出2000-2100点的震荡区间。
预期分歧令市场持续震荡
造成市场持续震荡的核心原因是多空双方的巨大分歧，这种分歧建立于经济基本面以及政策的两大方面。从经济基本面来看，分歧集中于经济整体是否会继续快速下滑。毫无疑问，整体经济持续走弱；从GDP单季度增速到固定资产投资、出口以及社会消费品零售总额同比增速不断走低的现实和趋势来看，经济环境整体难有大的好转。经济整体走弱的大背景构成了市场目前的弱势基础，造成了市场难以出现大反弹，这是市场中空方的主要着力点。
但是，我们注意到7月份经济数据出现了一些正面的变化。首先，官方制造业PMI7月份为50.3%，上升0.2%，依然保持在50%的荣枯线上方。虽然官方和汇丰PMI走向出现背离，但是我们注意到官方PMI分项指标中，新订单和生产指数同步上升。如果与7月份PPI同比较6月份出现较大幅度反弹相联系，经济短期内的确出现了一定的积极变化，尤其是需求出现了微弱的回升；而需求回升将会拉动生产，降低库存水平。不过，7月份数据只是经济走弱背景下的企稳反弹，而非大规模的反转。从现有的经济水平来看，我们依然坚持认为今年经济能够达到年初制定的主要目标。因此，从这个角度而言，市场风险也无须过度担忧。
另一个分歧集中于政策的刺激方面。整体而言，投资者的分歧集中于大规模刺激政策能否推出。由于政府之前提出经济不能滑出“下限”，通胀不能超过“上限”的说法，这令市场产生很大的期待。确实，我们注意到经济支持政策推出的节奏明显加快，涵盖的行业数量也逐步增加。这些热点也带来了市场的热炒，周二移动支付就表现抢眼。但是，我们认为基于整体经济依然处于可控的基调，出台更大规模的刺激政策的可能性还是较低。毕竟，对比目前市场较低的通胀水平，政策可以用于刺激经济的资源和手段还是很充足，尤其在货币政策方面，空间依然较大。此外，房地产政策也有变化的空间，可用于刺激经济的反弹。
百点震荡市主导结构分化
当前，投资者对经济、政策的分歧严重，尤其对于经济基本走向的分歧较大，而经济数据在未来数月中也难有清晰表现，我们预计多空双方短期内都难以占据优势地位，也难以推动市场出现明确的方向性选择。
我们预计市场的分化将继续。虽然创业板不断创出新高，市场对于创业板后市的看法也分歧巨大，但是从市场的关注度以及投资热情来看，这种分化短期内很难改变。近期，我们注意到煤炭、有色金属等前期滞涨板块出现了补涨行情 ，包括周四市场铁路板块也出现了强势上升。但是，我们认为这种补涨行情缺乏持久性，原因在于缺乏基本面的支持。以煤炭、有色金属为例，煤炭依然面临着需求不足、价格下行的压力，进口煤冲击国内市场；有色金属也面临整体需求下降的制约，加上国际市场大宗商品价格走低，也会造成价格走低；尤其是美国 QE退出的可能性依然存在，更可能威胁大宗商品价格的长期表现，这也是有色金属板块中长期的不利因素。综合来看，由于权重周期板块短期内难有复苏，很多行业依然面临严重的产能过剩和库存高企的压力，因此周期板块不可能领涨市场，也难以带动市场整体走强，这也是持续震荡的市场内因素。
当然，造成市场分化的部分原因还是场内资金不足。创业板能够保持良好的走势，与创业板自身相对较低的市值息息相关，在市场中资金相对缺乏、场外资金相对谨慎的背景下，创业板将继续成为市场关注的热点，但投资者需警惕IPO重启的冲击。（华泰证券）
反弹行情尚未终结 短线或退守2050点
在昨日沪指创出两连阴且同时失守60日线和2100点两大关口后，1849点以来的反弹是否已经终结成为了投资者关注的焦点。从各家机构的判断来看，大盘短线调整压力加大，但后市仍有望继续回升。
短线或退守2050点
对于短线走势，机构普遍较为谨慎。山东神光认为，沪指在越过2100点之后，面临上档历史套牢盘的压力。随着昨天60日线的破位，意味着大盘仍将回档构筑平台，借助小底能力再谋攻击，不会有一气呵成的动作。短期很可能维持回调走势，关注10日均线（2068点附近）以及20日均线（2040点附近）处的支撑。华讯投资也认为，60日均线压制指数，快线指标KDJ、RSI、WR等进入超买区后回头，MACD红柱缩短，方向向下。说明指数短期有技术性休整要求。从筹码分布情况看，2100点和2150点都属于筹码相对密集，压力较大的区域。日K线调整量能减少，说明回调幅度有限，密切关注量能的进一步变化。
对于中线市场的反弹走势，机构则较为乐观。德邦证券分析师认为，短期内指数将保持震荡拉锯态势，甚至会有一定幅度回调，但由于宏观层面温和向上，煤炭等托举力量并未出现衰竭，因此中期依旧可以保持乐观情绪。广州万隆［］也认为，管理层有较大的动力对股市维稳，而市场对此也普遍期待较高。因此，即使大盘展开回调，但有政策托底和权重股护盘，股指也难以出现大幅的连续杀跌。
成长股周期股或轮番表现
昨日市场未现“跷跷板”效应，无论是成长股还是周期股均全面下跌。但对于后市机会，平安证券［］认为，短期市场将围绕上证2000点上下波动。而板块方面，政策预期萌动和产能调整深入决定部分周期股将显现结构机会，市场风格将从“成长独角戏”转向“周期成长混搭”。具体投资方向上，周期配置关注政策弹性和产能出清，成长主题聚焦高确定性和炒作晚周期。前者涵盖通信、房地产、铁路设备、化工、电力设备等行业，后者涉及农业、食品、TMT细分领域。
民族证券指出，由于当前市场的增量资金进入有限，板块个股的结构性机会的切换将较为频繁，因此，建议投资者自上而下地把握热点炒作次序。当前是半年报密集发布阶段，质地优良而涨幅不大的个股，也会出现较好的补涨机会，可重点关注有色、煤炭、地产、汽车等板块中的二、三线股的补涨机会。与此同时，资金不仅不会对创业板的偏爱快速冷却，相反，由于权重板块难现趋势性行情已成市场共识，在市场情绪有所回暖之际，资金的主攻方向仍然会是上涨趋势更为明确的成长股。当然，前期涨幅过大且缺乏基本面支撑的个股也需回避。