化工：原油需求旺盛草甘膦高景气荐7股

　　夏季原油需求旺盛，8月油价或将高位震荡。截止8月2日，NYMEX轻质原油期货收盘价为106.88美元/桶，较7月初收盘价上涨7.27%。WTI和布伦特原油现货价格分别为106.80美元/桶和10.9.74美元/桶，较7月初价格分别上浮7.34%和5.51%。全球主要央行基本维持量化宽松政策，欧洲经济复苏显现，以及中国PMI数据好于预期，加之目前正处于夏季原油需求旺季，推动7月国际原油价格走高。进入8月，由于仍处夏季原油需求旺季，中东地缘政治影响将减少原油供应量以及美国原油库存下滑使得8月油价仍有走高可能。不过由于中国经济增速放缓，需求下降担忧犹存，所以8月国际油价呈现高位震荡的概率较大。

　　丁二烯上行动力不足，丁苯橡胶存在下调可能。由于原油价格上涨影响，推动了丁二烯、甲苯、二甲苯价格出现上涨，丁二烯本周同比增幅更是达到了11.11%。丁苯橡胶也顺势出现反弹，本周同比增幅达到4.21%。可以预见原油价格推动是一方面原因，下游需求有所改善使得提价得以实行。但由于国际原油价格未来将高位震荡，所以丁二烯价格上行动力不足，加之天胶价格长期看仍处于下跌周期，对合成胶价格形成一定负面影响。因此，未来丁苯橡胶存在整理下调的可能。

　　供需失衡仍存，草甘膦、百草枯仍有一定上涨空间。7月草甘膦涨幅为18.55%，甘氨酸受益于草甘膦价格上扬也同比大涨10.85%。一方面由于环保核查趋严，生产设施落后的中小企业生产受限，使得市场供应紧张；另一方面受灾害天气影响及施用量增长，国内外对农药需求持续增长，使得供需失衡，草甘膦、百草枯价格持续上涨。未来由于供需格局短期难以改变，所以草甘膦、百草枯等热销品种价格仍有一定上涨空间。

　　PTA和MEG价格存下调压力，氨纶价格不乏走高可能。受原油价格走高影响，MEG和PTA都呈现出现一定上涨，其中MEG月度涨幅达到13.38%，PTA月度涨幅为3.03%。但下游聚酯涤纶价格涨幅小于原材料价格涨幅，价差缩小。不过由于下游产销平平，或将对PTA和MEG进一步走高形成一定负面压力，所以预计8月PTA和MEG价格或将有所下调。另外，由于近期氨纶行业会议召开并上调部分规格氨纶产品售价，加之行业整体库存水平较低，8月氨纶价格不乏走高的可能。

　　建议关注：草甘膦龙头公司江山股份、扬农化工；受益于橡胶价格下跌的赛轮股份；染料龙头公司闰土股份、浙江龙盛；氨纶生产企业华峰氨纶、烟台氨纶。东海证券

　　锂电池：供需平衡价格长期向上荐5股

　　锂电十几年的高增长吸引了大批企业进入锂的上游资源开发。在新能源汽车尚未大规模产业化的这几年，锂的需求仍依托3C产品拉动。通过对全球19家主要锂上游企业的详探，我们认为锂上游供给将稳步增长，供需大致保持平衡，锂价格长期趋势向上。

　　锂资源禀赋决定下游应用。锂在自然界中主要以液体矿床和固体矿床形式存在，大约80%的资源储量分布于卤水中。在目前的技术水平下，卤水生产工业级碳酸锂成本是矿石提锂的一半，但是矿石提锂在生产电池级碳酸锂及以上纯度产品方面具有成本优势，进而直接分享锂电高景气。

　　供给现状高度集中。全球锂供给的80%由四家公司控制，三家卤水：SQM、Rockwood、FMC，一家矿石Talison(天齐锂业).Talison依托中国强劲需求产能翻番，2012年跃居行业首位。上述公司近年均有产能扩张，SQM扩建已经完成，处于达产期；Rockwood新增2万吨碳酸锂项目2014年计划建成投产；FMC的30%产能扩建项目预计2013年三季度投产；Talison扩产也已完成，将根据市场需求稳步释放。这将是近年锂行业产量增长的主要来源。

　　锂业黑马频出，卤水与矿山百花齐放。近年来锂上游开发项目暴增，全球主要有15家，其中9家卤水，6家矿，涉及规划总产能大约16万吨。

　　供需判断：大致保持平衡。根据资源禀赋、工艺成熟程度等对增加的产能实现比例进行判断，我们认为在锂需求增速依然维持在10%的水平下，供需基本保持平衡。

　　维持锂及锂加工行业“增持”评级。结合行业特征和对公司的分析，我们建议关注在资源和技术上有优势的企业，例如天齐锂业、赣锋锂业、路翔股份、西藏城投以及西藏矿业等。海通证券

　　电子元器件：穿戴式概念持续发酵荐4股

　　本期市场观点：进入七月份以来，穿戴式概念产业链在整个电子元器件板块中处于领涨地位，其主要原因在于，智能手表、Googleglass概念持续发酵，并向产业链上游延伸。一般而言，三四季度是电子行业的传统旺季，且下半年还会有智能手机及平板的新产品上市，故全年维持高成长是大概率事件。

　　电子行业股票的估值水平已经重回平均水平线，系统性风险累积较高，股价客观存在回调的压力。特别是在IPO重启的压力下，中小市值股票可能面临整体重心的下行。但不管怎样，电子板块从来都是成长股的摇篮，在探寻成长的路径中，我们已经依旧看好平板电脑、智能手机和穿戴式智能终端带来的发展机遇，以及LED照明市场快速兴起的饕餮盛宴。投资标的方面，我们建议关注北京君正(002055)、聚飞光电(300303)、长信科技(300083)、得润电子(002055)。华泰证券

　　通信设备：大规模招标陆续启动荐9股

　　我们看好运营商无线和传输的投资建设。从产业链分布公司来看，可以关注前期规划设计厂商富春通信，射频器件厂商大富科技；主设备厂商中兴通讯、烽火通信；微基站厂商京信通信；后期可以关注网络优化设备厂商世纪鼎利、三维通信，网络优化服务厂商宜通世纪、中创信测。华创证券

　　食品饮料：选择景气度高子行业龙头荐7股

　　我们看好大众食品龙头的增长前景，预计中报业绩稳健，股价回调即是介入良机，重点推荐伊利股份、双汇发展、光明乳业、贝因美、三全食品、中炬高新等。白酒行业调整格局未变，推荐品牌实力雄厚、确定性最强的贵州茅台。长城证券

　　移动游戏：手游爆发平台商最有价值荐5股

　　平台占据手游行业制高点，分成比仍有上升空间。总体上我们判断，未来市场分成比例极有可能将继续向平台倾斜。我们如果按照40%的保守比例测算平台的市场规模，则平台市场容量将达到200亿元，是2012年的10倍。在平台系统中，安卓平台中的腾讯、百度、360已经占据三强地位。由于平台的整备性和健全的服务体系，使得开发商强烈依赖平台中的强者。

　　顶级游戏赚钱效应明显，预计2013年底手游最高月流水将超7000万。由于试错成本低，导致新进入者大量涌入，手游开发市场由蓝海变成了红海。大公司带着大量的资金和技术资源进入手游市场，竞争更为激烈。大胆创新玩法、建立核心产品长期品牌，成为开发商实现业绩的高弹性和可持续性增长的策略。

　　代理商空间有限，须向产业链两端延伸。虽然代理商在发行推广能力和渠道资源整合能力上具有规模优势，但受限于产品本身较高质量要求，纯代理商很难代理到真正顶级的游戏产品。研发、平台两端的挤压，以及代理商环节竞争激烈，使得纯代理发行商长期必须向产业链两端延伸。

　　投资策略：1、平台占据制高点，能创造出十倍于开发商的价值。推荐关注平台型公司腾讯、百度和奇虎；2、代理商的弹性介于两者之间，看好具备高规格营销能力的代理商，以及能够为开发商提供附加价值的代理商。推荐关注网秦(飞流)、盛大和完美时空；3、手游开发商弹性巨大，看好具规模优势的公司、具游戏玩法创新能力的公司，和具备将成功手游产品品牌化的公司，推荐关注A 股的手游开发公司，包括华谊兄弟(银汉科技)、掌趣科技、博瑞传播、北纬通信和拓维信息。齐鲁证券