商报讯 （记者 周文娟） 东方不亮西方亮。由于主打产品手机视窗和平板电脑防护屏毛利率下滑的风险持续加剧，星星科技近年来经营业绩下滑明显，今年更是处在亏损状态。对此，星星科技昨日披露重大资产重组预案，拟以发行股份购买资产方式购买深越光电100%股权，交易价格逾8亿元，进一步向下游触摸屏触控模组领域延伸。交易完成后，公司业务将向下游触摸屏触控模组领域延伸，有利于完善产业链条。

　　受此消息刺激，星星科技昨日以一字涨停开盘，截至收盘，股价报收于14.31元，上涨9.99%，位列浙股涨幅榜首位。

　　斥资8亿元收购深越光电

　　昨日，星星科技披露，公司拟以发行底价13.43元/股向毛肖林、洪晨耀、南海创新、海通开元及深圳群策群力等5名股东发行不超过5320万股，购买其持有的深越光电100%股权。同时，以发行底价12.09元/股向十名特定投资者非公开发行不超过2300万股，募集配套资金不超过此次交易总金额的25%。

　　根据公告，8月6日，星星科技已经与毛肖林、洪晨耀、南海创新、海通开元及深圳群策群力签署了附生效条件的《关于发行股份及支付现金购买资产之协议书》和《利润补偿协议》。

　　根据中企华评估出具的《评估报告》，截至评估基准日2013年4月30日，采用收益法评估的标的资产评估结果为85120.30万元。各方同意，标的资产的收购对价以该评估结果为基础，协商确定为83937.50万元。而记者注意到，深越光电截至4月30日的净资产账面价值为1.39亿元，相比8.51亿元的收益法评估价值，增值率达到了511.43%。对于此次评估溢价，公司表示是考虑到深越光电的轻资产特点，其净资产规模较小，但盈利能力强、净资产收益率高，因此企业价值要高于账面净资产所表现出来的价值。

　　公司拟以13.43元/股的发行价格发行股份5320万股，募资共计7.14亿元用于购买深越光电85.12%的股权，剩余股权用现金1.25亿元购买。拟募集配套资金部分不超过2.78亿元，发行底价定为12.09元/股，即发行股份数量不超过2300万股。

　　资料显示，深越光电目前产品结构以各类薄膜式电容触摸屏触控模组为主，占产量的75%左右；高端电阻触摸屏触控模组为辅，占产量的25%左右。深越光电在薄膜式电容触摸屏触控模组研发和制造领域具有较为突出的优势，是国内少数几家可量产大、中、小各种尺寸规格，GFF\G1F\GF1全部技术结构薄膜式电容触摸屏触控模组的企业。

　　凭借稳定的供货能力和优异的产品质量，深越光电先后成为联想、三星、步步高(002251)、比亚迪(002594)、松下等国内外知名终端生产企业的合格供应商。此外，记者还从深越光电网站了解到，该公司已经创建TOP TOUCH品牌，产品20%出口到北美及西欧市场。

　　业绩连年下滑变局求存

　　事实上，星星科技这次重组向下游触摸屏触控模组领域延伸，最大的原因还是公司近年来的业绩差强人意。

　　作为触摸屏行业上游的关键基础材料制造商和国内视窗防护屏行业唯一一家A股上市公司，星星科技近两年的经营业绩不容乐观。公司2012年年度报告显示，公司去年全年仅实现营业收入4.836亿元，相较2011年同比下降14.08%；而归属于上市公司股东的净利润更是大幅下滑86.65%，仅为767.43万元。

　　对于去年业绩的大幅下滑，公司表示，主要原因为：一方面，国内和国际终端客户逐渐将在其供应链体系范围内的玻璃供应商的选择、项目份额的分配、产品价格的决定等下放到TP厂家，导致价格竞争成为市场竞争的主要因素之一；其次，主要的TP厂家尤其是大陆的TP厂家业务向上游延伸，投资建设玻璃防护屏生产线，使玻璃防护屏供应商的竞争加剧；此外，虽然商品规模在增大，但国内市场的手机视窗玻璃防护屏的平均价格较2011年下降40%左右，国际市场产品平均价格下降10%，导致公司毛利率下降。

　　而今年以来，公司的经营业绩非但没有出现好转，反倒有继续下滑的趋势。公司7月中旬披露的半年度业绩预告显示，终端市场竞争影响已经导致主要项目毛利率为负，产能利用率不足，预计上半年净利润亏损3800万元到4100万元，较上年同比下降448.75%—476.28%。

　　而且，就在重组预案披露的同一天，星星科技也发布了2013第三季度及全年业绩预告。公司预计今年前三季度实现归属于上市公司股东的净利润-4800万元—-5300万元，较上年同比下降527.1%—571.59%，上年同期，公司实现归属于上市公司股东的净利润1123.86万元。而且，公司还预计今年全年实现归属于上市公司股东的净利润-6000万元—-6500万元，业绩下滑幅度进一步扩大至881.83%—946.98%。

　　重组成功或助推公司业绩

　　对于公司今年业绩的大幅下滑，公司表示，主要原因之一在于报告期内，受终端市场竞争影响，产品价格下降，产品盈利能力降低，报告期内部分主要项目毛利率为负。而根据早前相关券商发布的研报信息，星星科技面临的困境，其中之一就是下游产业链生产商“逆袭”以提高视窗防护屏产品自给率从而挤压公司现有市场，而公司此次的收购就旨在通过向下游触控模组制造领域延伸，一方面可以起到提高下游客户信息、减少交易成本、缓解下游企业向一体化侵蚀压力的作用；另一方面可以扩大现有客户群体、增加市场覆盖范围、改善公司客户结构。

　　“如果本次收购能够成功，将改善星星科技目前盈利不善的现状。”某券商行业分析师直言，由于深越光电自身的盈利能力尚佳，星星科技此次重组一旦成功，将有效地帮助公司提高经营业绩。

　　而且，根据协议，交易对方毛肖林、洪晨耀及深圳群策群力三方承诺2013年、2014年和2015年深越光电扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润将分别不低于7250万元、9250万元和11000万元。基于此，本次交易完成后，星星科技预测2013年全年实现净利润约810.20万元、2014年全年实现净利润约11158.48万元。星星科技此前预计2013年全年将亏损6150万元左右。