8月份股票组合:牛熊并存,紧握真价值和真成长
　　报告摘要:
　　7月股票组合超额收益分别为5.4%和5.1%
　　7月,20只股票组合绝对收益率5.1%,10只股票组合绝对收益率4.8%。同期沪深300累计涨幅为-0.3%,分别实现超额收益5.4%和5.1%。
　　2月至7月底,20只股票组合累计收益率为13.9%,10只股票组合累计收益率为17.6%。同期沪深300收益率为-18.4%,分别实现超额收益32.3%和36.0%。
　　8月观点:弱势震荡,牛熊并存,紧握真价值+真成长
　　宏微观对冲,8月份股市大概率继续震荡。7月份,中央政府定调稳增长,政策方向明确,8月份有望完成政策细则,并具体实施,这将对弱势下的经济起到推动作用。货币告别钱荒也将对股市有稳定意义,6月份大幅下挫的局面大概率不会重现。但8月份是中报公布期,考虑到二季度经济下行情况,中报将自上而下对股市整体有所冲击。
　　结构上牛熊并存。风格轮换与中报“业绩雷”双重风险来袭,成长板块结构分化将加速,价值型防御的攻防布局关键在于,把握好“真价值”与“真成长”两条线:(1)真价值重消费,两标准六行业,推荐商贸、家电、化工、农林牧渔、房地产、建材;(2)紧握真成长,兼顾政策业绩,推荐通信、计算机、环保。
　　8月推荐股票组合
　　20只股票组合为:老板电器、海螺水泥、闰土股份、东华软件、桑德环境、中兴通讯、中国南车、招商地产、民和股份、海陆重工、蒙发利、华新水泥、欧亚集团、雏鹰农牧、红太阳、国电清新、远光软件、烽火通信、民生银行、南国置业。
　　10只股票组合为:老板电器、海螺水泥、闰土股份、东华软件、桑德环境、中兴通讯、中国南车、招商地产、民和股份、海陆重工。
　　风险提示:A股系统性风险、美国QE退出风险、行业分析师提示个股风险(见个股报告)。