在资金流动性紧张的情况下，近期“股债双杀”再度上演，券商集合理财产品也难逃此劫。
　　6月份以来，券商集合理财几大类产品中，股票型、混合型权益类产品跌幅最大。以股票型产品为例，6月份的平均收益率环比下降近14个百分点。安信安悦B、金中投结构优势B类、国泰君安君享融通一号次级3只产品跌幅居前。2013年年中已至，券商集合理财产品在今年上半程的平均收益率为1.63%，进入6月份以来，券商集合理财产品收益率下滑近5个百分点。
　　今年上半年（截止到6月28日），券商集合理财产品平均收益率为1.63%，而截止到今年5月底，这一数据是6.5%。也就是说，进入6月份以来，券商集合理财产品收益率下滑近5个百分点。
　　总体来看，上半年券商集合理财产品中有126只产品收益为负，业绩垫底的是国泰君安君享融通一号次级，收益率为-30%。另外，有282只产品获得正收益，收益率最高的是创金稳定收益1期B，达到28.3%。除此之外，还有包括中银中国红稳定价值、平安证券中小盘、国泰君安君得丰一号次级在内的10只产品今年上半年收益率超过15%。 
　　进入6月份之后，集合理财产品上半年的平均收益率被拉低。6月份以来，有数据可查的32只股票型产品平均收益率为-8.11%。相比5月份同期，股票型产品本月收益率环比下滑近14个百分点。具体来看，这32只产品中有11只产品跌幅超过10%。安信安悦B、金中投结构优势B类、国泰君安君享融通一号次级这3只产品6月份以来的跌幅超过20%。其中，安信安悦B跌幅为41.76%。总体来看，32只股票型产品中，有24只产品6月份的收益率为负。8只获得正收益，收益较高的是华泰紫金信泰风险级，收益率为5.7%。
　　与5月份同期相比，6月份股票型产品的业绩相当惨淡。5月份，23只有数据可查的股票型产品平均收益率为5.6%，其中仅有2只产品收益为负，分别是华泰紫金信泰风险级和国泰君安君享融通一号次级，收益率分别为-1.9%和-5.58%。值得一提的是，国泰君安君享融通一号次级无论是在5月份还是在6月份，业绩都在股票型产品中几近垫底。5月份收益率超过10%的4只产品，在6月份集体沦陷。中信卓越成长、国信“金理财”价值增长、中信红利价值、东海东风3号6月份的收益率分别为-10.1%、-6.4%、-8.97%、-5.5%。
　　6月券商集合理财产品收益下跌与市场行情有直接的关系。回顾上个月，5月份A股市场阶段反弹，上证指数当月上涨5.63%，沪深300指数当月上涨6.50%。受益于此，整个券商集合理财市场也总体实现获益，不过产品之间的分化同样也比较明显。5月份300只大集合产品296涨4跌，平均收益4.29%；149只小集合产品128涨21跌，平均收益3.01%。如此看来，市场下跌，对市场走势敏感的权益类理财产品也“难逃一劫”。
　　另外，在产品发行方面，6月份，券商资管量化型产品发行速度持续加快。根据众禄基金研究中心统计，6月份发行的73只券商集合理财产品中，至少有15只产品为量化对冲、套利型产品。业内人士指出，量化对冲、套利型产品具有较强的风险控制能力，在市场持续下跌时能表现出不错的抗跌能力，因此成为券商新品发行的首选。
国金证券最新研报中指出，建议投资者在短期券商集合理财产品的选择上，仍继续坚持稳健防御的策略，具体可通过两种方式实现。其一，可直接投资收益相对稳健的品种，即关注中长期风险收益配比效果较好的华安理财2号、中信建投稳健增利、东方红新睿2号等；也可关注通过降低组合贝塔系数较好规避系统性风险的市场中性策略品种国泰君安君享量化；以及华西证券融诚3 号等保本产品。其二，稳健防御策略也可通过适当的资产配置实现。
　　(证券日报)