2020年水泥行业分析

水泥对于建筑行业来说可谓是太重要了，前些日子有部分地区出现了水泥缺货的现象，导致了水泥价格大涨。2019年第四季度以来，水泥需求旺盛，推动价格上行。而作为行业龙头企业， 海螺水泥也是整水泥行业的代表。2019年三季报显示， 海螺水泥实现营业收入1107.56亿元，净利润238.16亿元。到2018年，水泥全行业实现利润超过1500亿元。行业预测，2019年，水泥行业的利润有望超过1800亿元。

据了解，水泥建材行业是一个与经济周期联系非常紧密的行业，宏观经济的波动将直接反应到水泥的需求上，房地产和基建是水泥需求的“双引擎”。根据水泥大数据研究院预测，2019年水泥产量在23亿吨左右，同比增长4.3%。国家统计局数据显示，截至2019年12月下旬，普通硅酸盐水泥(P.O 42.5袋装)、普通硅酸盐水泥(P.O 42.5散装)的价格分别为532.9元/吨、486.2元/吨，较同年9月下旬的405.0元/吨、440.4元/吨分别上涨了31.58%，10.4%。公开数据显示，今年11月份，全国散装水泥平均价格为477.43元/吨，环比上涨5.47%。其中，河南局部地区水泥价格单月高位上涨200元/吨，导致11月中南市场散装水泥价格达到514.58元/吨，环比上涨10.61%。另外，华北、华东市场，水泥价格也大幅上涨。

2020年的水泥还会涨吗

近期，随着多地建设项目进入施工高峰期，华北、华东和华南等多地的水泥市场普遍出现价格上涨局面，引发资本市场的广泛关注。国家统计局数据显示，2019年1月份-11月份全国水泥产量为21.3亿吨，同比增长6.1%。其中，11月份，全国单月水泥产量2.2亿吨，同比增长8.3%。事实上，目前水泥需求总体仍然旺盛，价格保持着增长态势。

2020年水泥价格预测

预计2020年全国水泥行业有望保持高位运行。水泥，熟料运输一直依赖陆路卡车运输的主要原因。此次高速费用的大幅上涨，必将会传导到下游的各行各业，2020年水泥价格继续飙涨将会成大概率事件。

2019年前三季度，固定资产投资增速持续下行，累计增长5.4%，其中房地产投资是主要的支撑力量，累计增长10.5%，基建投资和制造业投资增速处于低位，同比增速分别为2.5%和3.4%，成为下拉投资和经济增速的主要力量。2019年，前三季度全国水泥产量和行业利润仍然保持上涨的势头，行业经济指标上行已成定局。水泥行业实行错峰生产已成常态，淘汰落后产能及加大环保投入成为趋势。但我们也看到西南、华南等地区新建产线不断投入生产，仍有企业有意新增产能，水泥价格行情大幅波动时有发生，水泥行业发展仍有多重矛盾急需解决，如何保证水泥行业持续良性发展，不断推进行业迈向高质量台阶成为主题。

截至2019年10月增速为10.3%;基础建设投资增速偏弱运行，目前增速为4.2%;新开工面积增速震荡偏强运行，增速为10%;水泥产量增速震荡偏强趋势，增速为5.8%。随着近几年水泥行业产能置换、错峰生产、减产排能等政策的实施，水泥产能过剩现象逐步得到管控，水泥产能利用率持续提升。从2016年水泥产量增速与新开工面积增速走势来看，基本保持一致。因水泥产品属性不同于其他建筑材料，储存时间较短，速产速销，供需相对平衡，所以新开工面积增速高低直接影响对水泥需求总产量增速走势如何。政府加大基建项目投资，加上逆周期调控政策逐步加码，未来基建投资有望发挥托底作用。2019年1-10月份，全国水泥产量19亿吨，同比增加4.7%，11-12月北方区域冬季错峰生产，限产力度加强，全国水泥产量增速放缓，预计全年增加2-3%。

展望2020年，随着建筑行业不断进入高质量发展阶段，也将推动建筑材料行业同步良性发展。三大主材之一的水泥行业产能结构优化继续推进，国内大型水泥产线占比稳步增长，同时新增和淘汰产能总量不相对称，过剩产能淘汰任重道远。行业利润保持上涨的同时，涨幅或将收窄，喜忧参半。水泥行业供给侧改革持续推进，需求端基建投资加速、地产韧性十足，预计2020年将维持量价齐升态势。

2015-2017年水泥包装袋行业总体产能规模分析

2017年，全国累计水泥产量23.2亿吨，同比下降0.2%，2016年同期为增长2.5%。12月份，全国单月水泥产量1.9亿吨，环比大幅下降13.18%，同比下降2.2%。全年累计水泥产量与2016年同期相比基本持平，增速由2016年的增长转为略有下降，总体表现出水泥需求进入平台期。宏观层面，2017年全国固定资产投资增速延续下行走势，增速较上一年继续回落至8%以下的低点;房地产投资增速与2016年相比略有提升，房地产开发企业施工面积和新开工面积同比保持增长，但增速较2016年略有回落，房地产开发企业土地购置面积则较2016年同期大幅增长;基建投资保持高速增长且增速较2016年同期有所提升。

伴随水泥产业去产能的供给侧改革，水泥包装袋的产能规模也随之变动，2017年我国水泥包装袋行业整体产能规模约在663亿条。

图表：2015-2017年我国水泥包装袋行业产能规模统计

数据来源：中研普华产业研究院

二、2015-2017年水泥包装袋行业产量情况分析

图表：2015-2017年我国水泥包装袋产量情况 

数据来源：中研普华产业研究院

三、2015-2017年水泥包装袋行业生产区域分析

目前国内塑料编织行业已经形成一些知名的产业群，如温州的“中国塑编之都”、被中国塑料加工工业协会授予“中国塑料产业创新示范园”的河北沧州、被称为“中国塑编城”的山东莘县、被誉为“中国塑编之乡”的山东临邑、享有“中国塑料编织制品生产基地”美誉的淄博临淄区金岭回族镇以及享有“中国塑编示范城”荣誉称号的辽宁康平，未来国内这些已经成型的产业群将继续利用其发展优势引领塑编行业的走向，而新的产业群也将不断出现。具有地域特色的塑编行业产业群，将有利于加快企业的转型升级和产业机构的调整，推动塑编行业的整体发展。

另外，水泥包装袋生产企业也主要集中在水泥生产企业周边，全国的水泥产能主要集中区域在安徽、江苏、浙江、福建、广东、河南、四川、重庆、贵州、贵州、山西、陕西等地区。