上周国际现货黄金报收1227.90美元/盎司，较前一周收盘价下跌67.61美元。过去的第一周中美国方面发布了众多经济数据，而美联储官员也集体出声，尽管自美联储主席伯南克做出退出QE的暗示以来，股市、债市和大宗商品市场出现动荡，但没有料到伯南克的讲话会在资本市场掀起如此轩澜大波。近期金融市场一片动荡，甚至有可能波及实体经济，美联储官员当然不会坐视不管。尽管美联储官员言论对贵金属走势构成利好，但鉴于美国本周方面发布的包括房市、耐用品订单和消费者信心等方面的数据表现稳固，令投资者对提前结束QE信心大增。
　　一周行情综述 
　　上周国际现货黄金报收1227.90美元/盎司，较前一周收盘价下跌67.61美元。过去的第一周中美国方面发布了众多经济数据，而美联储官员也集体出声，尽管自美联储主席伯南克做出退出QE的暗示以来，股市、债市和大宗商品市场出现大幅动荡，并促使一些美联储官员发表安抚市场的言论，纽约联储主席杜德利(William Dudley)、美联储理事鲍威尔(Jerome Powell)、亚特兰大联储主席洛克哈特(Dennis Lockhart)也按捺不住先后出面表态，在QE的态度上表现出很高的相似性。美联储官员的讲话属安慰性质，他们虽然对金融市场的波动有所准备，但没有料到伯南克的讲话会在资本市场掀起如此轩澜大波。近期金融市场一片动荡，甚至有可能波及实体经济，美联储官员当然不会坐视不管。尽管美联储官员言论对贵金属走势构成利好，但鉴于美国本周方面发布的包括房市、耐用品订单和消费者信心等方面的数据表现稳固，令投资者对提前结束QE信心大增。
　　欧洲方面，近期欧洲央行(ECB)多位官员发表讲话，内容无外乎欧银宽松的货币政策近期内不会结束，还将持续一段时间，欧元受到进一步压制。欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)表示，宽松的货币政策就欧洲央行而言仍然是适宜的，由于全球范围的政策转移迅速，直接货币交易(OMT)购债计划将是关键。在被问及何时结束宽松立场，德拉基表示由于失业率高企，通胀温和，欧洲央行远未到谈论退出宽松货币政策的时候。德拉基在法国众议院表示，一旦有需要，央行将随时准备采取新行动。不过其货币政策无法带来实际的经济增长，政府需要通过改革得以实现增长。与此同时，欧盟财长们经过不懈努力最终达成一致，投资者和富有储户将为未来银行倒闭共担成本，与多年来由纳税人买单的救助方式初步划清界限。纳税人买单的方式一直激起民愤。该计划规定，股东、债权人和存款超过10万欧元(13.2万美元)的储户应分担救援银行的义务。这一规则打破了欧洲关于储户不应损失存款的禁忌，但就何时以及如何对破产银行储户实施强征，各国将拥有一定自由决定空间。与此同时，欧盟各国政府和欧洲议会长签署一份协议，最终确认欧元区的长期预算。数月来对近10亿欧元的预算的质疑就此告一段落。
　　美国商品期货交易委员会(CFTC)周五(6月28日)发布的报告显示，6月25号当周投机者持有的黄金净多头减少9540手，至34152手，投机者持有的白银净多头减少3067手，至837手，显示投机者对于白银继续看多的意愿有所减弱。
　　本周贵金属市场将迎来欧洲央行、英国央行(BOE)以及澳洲联储(RBA)货币政策决议，与此同时，至关重要的美国非农报告料将掀波浪。接受权威媒体调查的经济学家预期美国6月失业率从7.6%降至7.5%，6月非农新增就业人数为17.0万，略低于5月17.5万的增幅，自伯南克抛出退出QE的言论以来，投资者对于经济数据的关注度愈发加大，其表现对于美联储政策走向至关重要。若数据表现优于预期，将激励投资者进一步买进美元，黄金将面临更加严峻的下行压力。同时，预计欧洲央行将维持货币政策不变，但可能继续强调对进一步宽松持开放立场。上周欧洲央行多位官员发表讲话，内容无外乎欧银宽松的货币政策近期内不会结束，还将持续一段时间。
　　综合
　　印度黄金股本周暴跌 最多跌48%
　　全球金价创三年新低，印度政府全力收紧黄金进口，在双重力量打压下，本周印度黄金公司股价暴跌。
　　由于海外资金大量抛售，珠宝商 Tribhovandas Bhimji Zaveri、PC Jeweller、 Gitanjali Gems的股票暴跌了近40%。
　　贷款公司Muthoot Finance和Manappuram Finance的股票也下跌10%-18%。主要是因为市场担心金价下跌将导致黄金抵押贷款的利润下跌，还担心实物黄金的拍卖可能减少公司营收。
　　据华尔街日报，孟买brokerage Inventure Growth & Securities公司的分析师Mitesh Shah表示：“我不看好黄金零售商，政府的改革使这些公司的商业模式充满了风险。”
　　周四，黄金价格跌至1223.80美元/盎司。近年来，国际金价已经下跌25%，由于印度卢比对美元下滑至历史低点，印度国内金价也下跌了15%。自五月以来，卢比对美元已经贬值11%。
　　最近几周，随着美联储暗示可能回撤QE，金价开始加速下跌。金融海啸以来，美联储连续不断的宽松政策曾将黄金推至1900美元的高位，投资者纷纷将黄金作为通胀的对冲手段。
　　为了避免经常性账户赤字的恶化，印度央行已经采取多重措施限制黄金进口。目前印度是全球最大的黄金消费国。
　　五月以来，印度央行限制银行和交易机构采用延期付款的手段进口黄金，有效推动了交易商在进口前支付现金。
　　Shah称，如今零售商们不得不筹集大量的现金来购买黄金，这增加了他们的成本。
　　诸如Tribhovandas Bhimji Zaveri和PC Jeweller等零售商主要通过将黄金加工称首饰来盈利。大型零售商通常还保有大量的黄金库存，从金价上涨中大获其利。但最近的金价下跌使得这些库存黄金不断贬值。这对黄金零售商是双重打击。
　　本周损失最为惨重的是孟买的珠宝零售商Gitanjali，其股价跌幅高达48%。
　　黄金创1920年以来的最差季度表现
　　现货黄金跌至1248美元每盎司，跌幅为2.3%， 自2010年9月14日以来的新低。
　　自今年4月初以来，黄金已累计下跌了22%，创1920年以来的最差季度表现。现货白银跌至18.795美元每盎司，跌幅为4.3%
　　从基本面来看，昨晚公布的美国5月耐用品订单增长超出预期，同时6月消费者信心指数创2008年1月以来的新高。
　　美联储主席伯南克也在本月表示如果经济持续好转，美联储将会在今年缩减QE规模，并将在2014年年中退出QE。
　　Fat Prophets分析师David Lennox表示：“一系列经济数据表明美国经济将出现更强劲的增长，这将推高美元的走势。有两大因素对黄金的走势起决定性作用，一个是美元的走强，另一个是关于缩减QE的预期。”
　　进入2013年以来，黄金已累计下跌了26%，自今年4月已跌入熊市。
　　本周华尔街投行集体下调金价预期。高盛在6月23日的报告中将黄金在今年年末的预期从此前的1435美元每盎司下调到1300美元每盎司。
　　摩根士丹利将2013金价预期从1487美元每盎司下调到1409美元每盎司。瑞信将年末金价预期降至1150美元每盎司。
　　金价创34个月新低 直逼边际成本1104美元每盎司
　　伯南克明确表示美联储会在今年晚些时候削减QE之后，黄金遭投资者持续抛售，金价暴跌至34个月新低至1222美元每盎司。
　　现货黄金跌幅达4.4%至1222美元每盎司，创2010年8月24日以来新低。Comex 8月期金收跌3.6%至每盎司1,229.80美元，创下34个月来最低结算价。Comex 9月白银期货收跌4.8%，报每盎司18.613美元，盘中触及34个月低点18.385美元。铂金和钯金期货也分别重挫3.4%和5.3%。
　　黄金本季度下跌幅度达23%，直逼1920年之后最大跌幅。
　　周二，耐用品订单数据超预期、房屋销售数据创5年新高、消费者信心上涨，这让人们更倾向认为美联储会在今后削减QE规模。
　　由于部分人对贵金属丧失信心，银、铂和钯纷纷下跌。TD证券商品策略师Bart Melek说：抛售黄金，是人们担忧美联储削减QE产生的持续反应。在金价扭转之前，我们需要看到各大央行有更多的购买和需求。现在没有人愿意在金价暴跌时买入黄金。