金银通网站09月28日讯
　　国债预发行交易试点工作下月即将启动。日前，由上海证券交易所与中国证券登记结算有限责任公司共同制定的《国债预发行(试点)交易及登记结算业务办法》(以下简称《办法》)正式发布，上交所和中国结算计划以今年10月16日招标发行的7年期国债作为预发行交易的首个试点券种，也就是说，国债预发行计划在10月10日推出。
　　国债预发行是指以即将发行的记账式国债为标的进行的债券买卖行为，也就是在国债正式招标发行前特定期间买卖双方进行交易，并约定在国债招标后按约定价格进行资金和国债交收的交易行为。上交所表示，从境外经验来看，国债预发行业务在成熟市场非常普遍，是各国利率市场化进程中完善国债市场化发行制度的重要配套举措。
　　据介绍，此次试点的国债预发行交易采用竞价交易方式，每个交易日的9∶15至9∶25为开盘集合竞价时间，9∶30至11∶30、13∶00至15∶00为连续竞价时间。《办法》规定的国债预发行交易履约保证金比例暂定为10%；证券交收不足的补偿金标准，暂定为不足部分面值的1‰。此外，大宗交易方式暂不实施，具体实施时间由上交所和中国结算另行通知。
　　为确保国债预发行交易风险可控，《办法》中将国债预发行交易的参与者限定为两类投资者:一是可参与上交所债券交易的证券公司、银行、基金管理公司、保险公司等金融机构；二是符合《上海证券交易所债券市场投资者适当性管理暂行办法》相关规定的其他专业投资者。同时，《办法》规定，只有国债承销团成员可以在国债预发行交易中净卖出，一般专业投资者不能净卖出，也就是只能先买入再卖出。此外，国债预发行交易申报须为1000手(100万元面值)或其整数倍，起点门槛较高。
　　上交所表示，在进行国债预发行方案设计时，其广泛征求市场意见，交易所债券市场独有的集中竞价、净额结算、T＋0回转交易等特点，都将体现在即将推出的国债预发行交易业务中。
　　(文章来源：上海金融报)