“上海银行股份有限公司558158股股权转让”，“上海银行股份有限公司203743股股权转让”，“宁夏银行股份有限公司750000股股权转让”。23日，北京产权交易所密集出现3条城商行股权转让信息。

　　实际上，城商行IPO重新开闸后，多家城商行纷纷进行股权密集转让。经济导报记者了解到，现已进入上市辅导期的青岛银行也曾多次进行股权转让。然而，比青岛银行更进一步，上海银行已经排队等待上市，其股权动向引发外界的多种猜测。

　　“城商行股权转让多是为解决历史遗留的复杂股权结构，进行股权清理争取早日上市。”中德证券银行业分析师佘闵华向导报记者表示，上海银行有可能为H股上市铺路。

　　不过，银河证券首席经济学家左晓蕾向导报记者表示，单就战略布局来讲，不排除城商行股东因上市进展缓慢而选择战略撤退的可能。

　　股权清障

　　事实上，城商行复杂的股权结构正是上市指引无法绕过的问题，这也是城商行上市的一大“瓶颈”。导报记者注意到，去年以来包括大连银行、徽商银行、南昌银行等多家城商行以及一些农商行纷纷进行股权转让，此举被业内普遍认为是上市前的股权清障行动。

　　导报记者注意到，上海银行23日挂牌转让的总共76.19万股股权以及宁夏银行挂牌转让的75万股股权，与其各自总股本相比可谓微不足道。“从转让数量上看，此次转让可以理解为清理散兵游勇，为上市清理股权结构障碍。”左晓蕾说。

　　根据上海银行2011年年报，该行股东总数为40106户，其中，国有股股东218户、其他法人股股东1091户、外资股股东2户、自然人股股东38795户。

　　“‘200人的股东限制’一直被业内认为是城商行上市的关键障碍。”佘闵华说，“城商行上市有关标准没有出来，股权转让多是为将来上市做准备。”

　　在等待上市的消息沉寂与股权转让的躁动之余，4月份上海银行根据形势调整了上市策略。据了解，该行2011年股东大会审议通过了《关于上海银行股份有限公司发行H股股票并上市的提案》和《关于上海银行股份有限公司首次公开发行股票并上市方案有效期延长一年的提案》。这标志着上海银行正式采取了“延长A股发行，开辟H股上市”的策略。

　　“城商行虽然在A股市场看到了上市的曙光，但遥遥无期的等待让很多银行备感压力，无奈选择谋求H股先行上市。”佘闵华说。

无奈抛售？

　　左晓蕾表示，股权转让密集的背后还存在另外一种可能，“城商行股东短期看不到上市希望而转让所持股份，优化自身资本配置。”

　　实际上，虽然2月份监管部门公布了14家排队上市的城商行及农商行的名单，让城商行看到了上市的曙光。但至今没有任何进展消息，关于城商行上市的有关标准仍未出台且无时间表，城商行IPO陷于停滞。

 
　　不可忽视的是，上海银行在排队城商行中的资产增速及资产充足率等指标均明显落后。截至2011年底，上海银行总资产为6558亿元，比2010年末增加890.25亿元，增长15.71％，明显低于江苏银行19.52％及徽商银行23％等城商行的资产增速。

　　此外，上海银行资本充足率为11.75％，比2010年末增加1.05个百分点；核心资本充足率为8.74％，较上一年末下降0.18个百分点，均明显低于同行业平均水平。

　　抛开监管部门有关城商行上市标准，按照 “资产优质者先上市”的共识，上海银行的A股上市预期令人担忧。“由此角度看，有股东战略退出也不难理解。”左晓蕾说。